某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备 。旧设备原价299000元，当前估计尚可使用5年，每年运

试题答案：

详见解析

试题解析：

因新旧设备未来使用年限不同，预期收入相同，应运用考虑货币时间价值的平均年成本比较二者的优劣。（1）继续使用旧设备的平均年成本每年付现运行成本的现值=43000×（1-25%）×（P/A，12%，5）=43000×（1-25%）×3.6048=116254.8（元）年折旧额=299000×（1-10%）÷6=44850（元）每年折旧抵税的现值=44850×25%×（P/A，12%，3）=44850×25%×2.4018=26930.1825（元）【思路点拨】税法规定旧设备的折旧计提总年限为6年，由于已经使用了3年，并且不能超额计提折旧，因此，继续使用旧设备时只能再计提6-3=3（年）的折旧，计算每年折旧抵税的现值时，应该乘以（P/A，12%，3），而不是乘以（P/A，12%，5）。残值相关现金流量的现值=[31000+（299000×10%-31000）×25%]×（P/F，12%，5）=[31000+（299000×10%-31000）×25%]×0.5674=17433.365（元）旧设备的账面价值=299000-44850×3=164450（元）旧设备变现相关现金流量=170000+（164450-170000）×25%=168612.5（元）继续使用旧设备的现金流出总现值=168612.5+116254.8-26930.1825-17433.365=240503.75（元）继续使用旧设备的平均年成本=240503.7525÷（P/A，12%，5）=240503.7525÷3.6048=66717.64（元）（2）更换新设备的平均年成本购置成本=300000（元）每年付现运行成本现值=17000×（1-25%）×（P/A，12%，6）=17000×（1-25%）×4.1114=52420.35（元）年折旧额=300000×（1-10%）÷6=45000（元）每年折旧抵税的现值=45000×25%×（P/A，12%，6）=45000×25%×4.1114=46253.25（元）残值相关现金流量=25000+（300000×10%-25000）×25%=26250（元）回收额的现值=（26250-10000）×（P/F，12%，6）=16250×0.5066=8232.25（元）【思路点拨】由于可以减少半成品存货占用资金10000元，所以，在项目开始时可以减少营运资本投资10000元，因此，在项目结束时也相应地少收回10000元营运资本（视为现金流出10000元），所以，计算回收额时应该按照（26250-10000）计算。更换新设备的现金流出总现值=300000-10000+52420.35-46253.25=8232.25=287934.85（元）【思路点拨】由于可以减少半成品存货占用资金10000元，所以，在项目开始时可以减少营运资本投资10000元（视为现金流入10000元），因此，计算更换新设备在项目开始时的投资额时应该按照（300000-10000）计算。更换新设备的平均年成本=287934.85÷（P/A，12%，6）=287934.85÷4.1114=70033.29（元）因为更换新设备的平均年成本（70033.29元）高于继续使用旧设备的平均年成本（66717.64元），故应继续使用旧设备。