无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，均与期权价值正相关变动的是（ ） 。A无风险

试题答案：

D

试题解析：

对于看涨期权的持有者来说，股价高于执行价格与期权费的合计时，可以获利（无上限）；股价低于执行价格与期权费的合计时，净损失有限，最大净损失等于期权费，由此可知，对于看涨期权的持有者来说，股价的波动率增加是有利的，会使看涨期权的价值增加。对于看跌期权的持有者来说，股价低于执行价格与期权费的差额时，可以获利（可能高于期权费）；股价高于执行价格与期权费的差额时，净损失有限，最大净损失等于期权费。由此可知，对于看跌期权的持有者来说，股价的波动率增加是有利的，股价的波动率增加会使看跌期权的价值增加。所以选项D为本题答案。