试题题目：【简述题】
假设阳光股份公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是6个月。6个月后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，无风险年利率为8%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。假设股票不派发红利。要求：（1）根据复制原理计算期权价值；（2）根据风险中性原理计算期权价值。
试题答案：详见解析
试题解析：（1）上行股价=20×（1+25%）=25（元）下行股价=20×（1-20%）=16（元）股价上行时期权到期日价值=上行股价-执行价格=25-21=4（元）股价下行时期权到期日价值=0设购买股票数量为H，借款额为Y，则：4=25H-1.04Y0=16H-1.04得：H=（4-0）/（25-16）=0.4444Y=16×0.4444/1.04=6.84期权价值=购买股票支出-借款=20×0.4444-6.84=2.05（元）（2）上行概率=（4%+20%）/（25%+20%）=0.5333下行概率=1-0.5333=0.4667期权6个月后的期望价值=0.5333×4+0.4667×0=2.1332（元）期权价值=2.1332/（1+4%）=2.05（元）
今天给大家整理的问题是【假设阳光股份公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，】，不知道你答对了没有？那么接下来就让我们一起了解一下该题目的正确答案吧！
