F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10 000万股，每股价格为10元，

试题答案：

详见解析

试题解析：

（1）F公司需要满足：1.盈利持续性方面：最近3个年度连续盈利；2.现金股利分配方面：最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%；3.拟配售股份数量方面：拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%配股除权价格＝（10000×10＋8×10000×0.2）/（10000＋10000×0.2）＝9.67（元/股）每份配股权价值＝（9.67－8）/5＝0.33（元）（2）在净资产收益率方面，F公司需要符合最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。公开增发新股的发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。（3）F公司需要满足：1.净资产方面：股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；2.累计债券余额方面：累计债券余额不超过公司净资产的40%；3.利息支付能力方面：最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。债券价值＝1000×9%×（P/A，10%，10）＋1000×（P/F，10%，10）＝90×6.1446＋1000×0.3855＝938.51（元）拟定发行价格高于每份债券价值，投资人投资该债券获得的报酬率小于等风险普通债券利率，因此拟定发行价格不合理。（4）每张认股权证价值＝（1000－938.51）/20＝3.07（元）第5年末行权前数据：公司总价值＝（10000×10＋16000）×（F/P，12%，5）＝204426.8（万元）每张债券价值＝1000×9%×（P/A，10%，5）＋1000×（P/F，10%，5）＝962.07（元）债务总价值＝962.07×16＝15393.12（万元）权益价值＝204426.8－15393.12＝189033.68（万元）股价＝189033.68/10000＝18.90（元/股）第5年末行权后数据：公司总价值＝204426.8＋16×20×15＝209226.8（万元）权益价值＝209226.8－15393.12＝193833.68（万元）股价＝193833.68/（10000＋20×16）＝18.78（元/股）1000＝1000×9%×（P/A，i，10）＋1000×（P/F，i，10）＋20×（18.78－15）×（P/F，i，5）当i＝10%，1000×9%×（P/A，10%，10）＋1000×（P/F，10%，10）＋75.6×（P/F，10%，5）＝985.45当i＝9%，1000×9%×（P/A，9%，10）＋1000×（P/F，9%，10）＋75.6×（P/F，9%，5）＝1000＋75.6×0.6499＝1049.13税前资本成本＝9%＋（1049.13－1000）/（1049.13－985.45）×1%＝9.77%，由于附认股权证债券的税前资本成本9.77%小于等风险普通债券的市场利率10%，因此方案四不可行。