按照基金的运作方式划分，可将证券投资基金分为封闭式基金和开放式基金，那么这两种类型的基金的

试题答案：

D

试题解析：

封闭式基金与开放式基金主要有以下区别：封闭式基金开放式基金期限不同有固定的存续期没有固定期限发行规模限制不同基金规模固定没有发行规模限制基金份额交易方式不同在证券交易场所交易在投资者与基金管理人或其销售代理人之间进行价格形式方式不同买卖价格受市场供求关系的影响其申购赎回以每一基金份额净资产值为基础，不受市场供求关系影响激励约束机制与投资策略不同基金经理在投资运作上面临的直接压力相对较小，更便于基金经理进行长期投资和全额投资安排面临投资者赎回投资的直接压力，被迫调整投资策略。因此与封闭式基金相比，开放式基金给基金管理人提供了更好的激励约束机制在操作上常常会受到不可预测的资金流进流出的干扰，特别是在应对投资者赎回的需要，必须高度重视资产的流动性，与此会预留一定比例的现金，不会进行全额投资，这也会在一定程度上对投资业绩带来不利影响